En el contexto de las transacciones fusiones y adquisiciones (M&A), la due diligence o diligencia debida es una evaluación exhaustiva de las operaciones, activos, pasivos, desempeño financiero y riesgos de una empresa objetivo. Este proceso tiene como objetivo proporcionar a la empresa adquirente una comprensión clara del negocio de la empresa objetivo y asegurar una toma de decisiones informada.
Objetivos del proceso de due diligence
Los principales objetivos de la due diligence en M&A son:
- Evaluación de riesgos: Identificar posibles riesgos financieros, legales, operativos o estratégicos que puedan afectar el valor o la viabilidad de la transacción.
- Validación de valoración: Confirmar que el precio a pagar esté alineado con el valor real de la empresa objetivo.
- Planificación de integración: Recopilar información para desarrollar estrategias de integración post-adquisición.
- Cumplimiento normativo: Asegurar que la empresa objetivo cumpla con las leyes y regulaciones de la industria.
Un buen proceso de due diligence establece las bases para el éxito a largo plazo en la transacción y fomenta la confianza entre las partes involucradas.
Áreas clave de la diligencia debida
Para lograr una evaluación integral, es esencial cubrir las siguientes áreas:
- Financiera: Análisis de estados financieros, flujos de ingresos, rentabilidad y flujo de caja. Incluye la revisión del desempeño financiero histórico y proyectado, así como obligaciones de deuda y requisitos de capital de trabajo.
- Legal: Revisión de contratos, arrendamientos y acuerdos clave, como contratos con clientes, proveedores y empleados. Identificación de posibles litigios y evaluación de la propiedad intelectual.
- Operaciones: Evalúa el modelo de negocio, la cadena de suministro y las operaciones. También incluye la revisión de los sistemas de TI, prácticas de ciberseguridad e infraestructura, así como la retención de personal clave.
- Fiscal: Revisa el cumplimiento fiscal histórico y los riesgos asociados, incluyendo pasivos fiscales y las implicaciones tributarias de la transacción.
- Ambiental, Social y de Gobernanza (ESG): Evalúa el cumplimiento con leyes ambientales, prácticas sostenibles, estructuras de gobernanza ética y relaciones con los grupos de interés.
- Mercado y Análisis Competitivo: Analiza la posición de la empresa en el mercado, sus competidores y su potencial de crecimiento.
En la parte 2 de esta serie presentaremos como se desarrolla el proceso de due diligence.
